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 业内资讯 => 2004年7月国际镍等原材料市场分析与展望 打印此页】 【返回
发布日期:[2004-8-25]    共阅[3705]次
    1、镍

  基金买盘推动镍价上扬

  上个月伦镍在基金的拉动下疯狂上涨,但是现货市场需求并不是非常紧张。当前支撑位在10500美元/吨,7月初三月期镍价格上弹到15000美元/吨,升水也增加到了200美元/吨。镍价在去年年底被拉升时,消费者就尽量减少购买量,直到镍价回落到14000美元/吨以下时,购买量才有所恢复。

  伦镍库存一路下滑,至7月12日达到7896t,这是自1991年来的最低点,因此伦镍短期仍存在上涨潜力,基金在短期内震仓或者进行大量空投回补的可能性也很大。这类现象在6月16--18日就已经出现,三月期镍跳涨1500美元/吨,16日收于12905美元/吨,18日收于14410美元/吨,18日最高点达15300美元/吨。CRU专家分析并预计镍价不会在月均价或季均价基础上有过大的波动。这表明消费者不愿在高位大量买进。目前高位如若能够支撑,则需要供应面有特别大的短缺,当然也可能会由基金间互相炒作。

  现货市场缺乏活跃气氛

  前已述及现货市场很平静,其中可能有部分原因是北半球夏休造成的,不过市场的需求也并不理想,尤其是不锈钢行业。上期报告中提到过非不锈钢行业的需求,这些行业的需求水平仅相当于2000年时的水平,另外,欧美不锈钢市场似乎已达到了循环周期的波峰。在美国,3季度冷轧不锈钢板材需求仅会增长5%,对比2003年同期下降的6.3%来说,这一增长水平还很不够。欧洲市场需求也很不乐观,德国IFO指数连续数月下滑足够说明问题。而且,美国在过去的几个月中不锈钢废钢价格连续下滑,上月在欧洲也出现了类似情况。

  中国市场对镍的需求毫无疑问地说长期看好,但是短期在下降。2003年年底和2004年年初积累的巨大的不锈钢库存量对市场的压力的确非常大。中国镍市表观消费量增速自2003年初就开始减缓。从全球看,不锈钢对原镍的需求在2003年4季度达到顶峰,当时欧美日需求强劲,中国市场也在迅猛发展。紧接着欧美市场需求减少,中国也减缓了发展的速度,2004年季增长率保持在4%以下。结果造成3季度供应相对过剩11300t,今年下半年镍库存可能会出现充足。基金的作用可能会扩大贴水,从而使更多的库存流向Lm。另外诺里尔斯克声明2004年计划生产240000t镍,但只出售了10000t,这也许正预示着下半年的供应过剩。时间将解释一切。

  升水持稳

  在过去的几个月中镍升水保持稳定,美国中西部冶金级镍升水为25美分/磅,日本上个月最惠月升水平均为20美分/磅,非最惠月升水平均为13美元/磅,需求略高,7月初又涨了1美分/磅。

  欧洲镍升水在过去的几个月中也几乎未变。7月初4x4冶金级镍升水平均为10美分/磅(相当于220-225美元/吨),鹿特丹lxl电镀级镍升水为350美元/吨,由于诺里尔斯克最北部的Dudinka口岸运输中断,俄罗斯电镀阴极板升水保持在80美元/磅。

2、铬

  3季度欧洲高碳铬铁(铬料级)合同价格敲定

  今年3季度欧洲铬料合同价格已敲定为72~73美分/磅,较2季度上涨4-5美分/磅。目前南非铬料生产商与日本不锈钢厂就3季度铬料供应事宜仍在协商之中。市场人士预计3季度日本铬料合同价格也可能上涨约4美分/磅,达到78美分/磅(CIF日本)。从基本面看,今年上半年各地区高碳铬铁消费增长强劲而供应仍紧张,这对合同价格上涨提供了支撑。现在市场关心的是今年4季度铬料合同价格是否会进一步走高。CRU指出,如果未来几个月兰特继续走强,南非方面将再次要求提高价格。不过,4季度铬铁供应预计将有所增加,这对于提高铬铁合同价格自然是一个消极因素。

  今年3季度南非铬铁生产商减产幅度没有去年同期那么大,今年铬铁供应同比将增长。Xstrata已宣布今年3季度仅减产4万l 由于炉子(54~VA)改造,今年6-7月份Assmang估计将最多减产2万t。除此之外,目前南非还没有其他铬铁生产商计划在3季度减产。此外,今年哈萨克斯坦铬业公司每季度的铬铁产量也将增至20万t。而经过今年年初的扩建后,南非ASA Metals公司每季度的铬料产量估计将因此增加1.8万t。

  印度IMFA集团计划扩建铬铁产能

  6月初,印度IMFA集团宣布其所属的Choud-way铬铁厂(位于奥里萨邦)将兴建一台24MVA熔炉(年产能6万—7万t),预计2005年6月建成投产。目前Choudwar厂可年产铬铁7.2万L。新炉子投产后,Im:A将成为印度最大的铬铁生产企业。据悉,在2010年之前该公司还将进一步扩张铬铁产能。除了Choudwar厂外,目前IUFA还拥有一个规模较小的铬铁厂,即Therubali厂(位于AndhraPradesh),该厂可年产铬铁3.2万t。

  另外,印度其他铬铁生产商,如金达来不锈钢公司、Nava Bharat及Balasore Alloys公司也计划在未来几年扩建生产能力。上述公司的铬铁厂均设在Andhra Pradesh及奥里萨邦,这些地区临近铬矿山和港口,因此运输具有较大优势。让印度铬铁企业担忧的是,如果铬矿出口继续保持在目前的高水平的话,高品味铬矿供应将难以满足铬铁扩产后的生产所需。

  欧美市场低碳铬铁价格下滑

  在过去的一个月中,由于供应增长,欧美市场低碳铬铁价格有所下滑。6月份欧洲低碳铬铁(0.10,C)及低碳铬铁(0.05%C)价格分别为107.5美分/磅及113美分/磅,较5月份均下滑了5美分/磅。另外,6月份美国市场低碳铬铁(0.05%C)平均价格为132.25美分/磅,较5月份下滑约4美分/磅。6月份俄罗斯生产商Serov宣布,3季度其低碳铬铁产量同比将减少20%。因此,业内人士预计低碳铬铁将获得支撑。

3、钼

  钼脱离近期高点 但支撑依然存在

  由于供应非常紧张,6月初西方钼铁价格暂时超过50美元/公斤。进入3季度,需求减少挤掉了一些泡沫,但是目前钼铁现货价格仍然接近45美元/公斤。远期大宗交易价格跌破40美元/公斤至38美元/公斤,也有未证实的售价在35美元/公斤。氧化钼价格变动持续落后,欧洲现货价格已经脱离6月初的17美元/磅:氧化钼价格目前在14.5-15美元/磅,现货价格在15美元/磅。这就意味着虽然钼铁与氧化钼的价格差距变小,但仍高于历史水准。

  其他钼主要消费区,钼铁价格波动不像欧洲那么剧烈。日本没有对中国钼铁征收反倾销税,钼铁售价为28美元/公斤(CIF)。氧化钼报价在6月初涨至18美元/磅,此后就跌回15.8美元/磅。在美国,西方钼铁价格在17-17.5美元/磅(37.49-38.58美元/公斤),氧化钼价格在15美元/磅。

  由于当前成交稀少和供应不稳定,钼价格的下一波走势充满变数。然而,可以相信钼铁价格特别是西方钼铁价格近期下跌幅度有限。实际上,英国钼铁公司关闭以及欧洲的一些焙烧厂夏季将要停产导致了6月初钼价格走高。随着奥地利的Treibacher提高3季度产量,供应基本面得到轻微缓解。

  由于需求依然强劲,再加上近期消费商即买即用,3季度在主要市场仍会有相当数量的交易。尽管含钼不锈钢限量生产,但这显示了不锈钢材需求仍然很好。含钼不锈钢中厚板价格较不锈钢卷价格强劲,而不锈钢中厚板消费钼较多。过去几个月,亚洲奥氏体热轧和冷轧卷价格疲软,而T-316不锈钢价格强劲目前在1400美元/吨。

  5月份中国出口减少

  中国供应的减少,导致了钼市场的短缺。5月份中国钼出口较去年同期减少30x,5月钼精矿产量也减少6.50。1-5月中国精矿供应量较去年略有增加,但仍然不乐观,主要是因为中国政府监管更严格以及用电紧张。另外一个使中国供应减少的因素是,欧盟对中国产钼铁征收22.59的反倾销税。然而,随着价格的上涨以及钼铁与氧化钼间价格差扩大,欧洲钢铁联盟将请求欧盟重新调查中国产钼铁情况。

  同时,有充分的证据表明西方钼铁产量因为高价格尽可能地在增加。智利钼产量,包括Codelco、Los Pelambres和Disputada de Las Condesl-4月钼产量增加至28.4百万磅,较去年同期增加30.8%。

 
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